什么是管理者收购？ 释义        从本质上讲，管理者收购（MBO）就是一个公司的现有管理人员在外部金融机构的帮助下，买入公司股权。 MBO在规模、范围、复杂程度上可能会各有不同，但其核心特征是管理人员通过购买往往获得公司的控股股权，以此作为一项比较中和的个人投资。 公司所有者在MBO交易中，通常会向公司管理人员及其合伙投资人出卖大部分甚至全部股权。 公司现有管理人员在MBO交易中，会成立一个新的控股公司，以此来购买目标公司的股权。        管理者收购的原因        在母公司看来，部分业务（代售公司）已经不具Core Competence[核心竞争力]，不再是其核心业务。         公司遭遇财政困难，“现金短缺”。        想要放弃部分业务。        如果是家族产业， 可能是在继承上出现问题。        公司现有管理团队想要获得独立自主的权力和机会，去影响公司战略、发展方向以及资金获得。      MBO对出售方的诱惑        交易速度。 MBO较之同行拍卖要快得多。         战略考量。 例如，出售方可能不希望自己的公司被竞争对手买去。         商业机密。 出售方可能不愿意让竞争对手获悉公司的敏感信息，而这些信息在同行拍卖时难免要披露出来。         熟悉程度。 将公司出卖给现有管理团队，出售方仍可以与之继续打交道。         价格因素。       MBO的可行性？ 标准        有一支优秀健全的管理团队。        公司必须作为独立商业实体。        公司业主有出售意愿。        现实的价格（评估方法： Discounted Cash Flow[贴现现金流]、Net Asset Valuation[净资产评估]、 P/E ratio[市盈率]）。         MBO必须能够支持一个合适的融资结构。      MBO典型步骤 流程        公司管理团队就谁将出任首席执行官达成一致意见。         聘请、委任财务顾问。         对收购适宜程度进行评估。         就MBO达成一致意见。         对出售方报价进行评估。         阐述商业计划。         选择股权顾问，签订书面合约。         选择法律顾问。         选择领投（Lead Investor）。         最佳股权交易谈判。         购买谈判。         选择审计机构。         执行审慎审核测试（Due Diligence Test）。         获得资金及其他股权投资。         准备法律文件。         获得法定所有权。

 三生石上旧精魂 赏月吟风莫要论 惭愧情人远相访 此身虽异性长存